عاشق سهام تان نشوید !

نگهداری سهام، تاکجا منطقی است؟

عاشق سهامتان هستید؟ سهام را به قلبتان راه ندهید!

گلدبرگ، متخصص آلمانی امور مالی رفتاری و یکی از نویسندگان کتاب مالی رفتاری، که اولین بار در سال ۱۹۹۹ منتشر شد، اغلب به مردم هشدار میدهد که ” عاشق سهام هایتان نشوید”. طبق نظر وی، زنان نسبت به مردان سرمایه گذاران بهتری هستند، که تا حدی به این دلیل است که راحت تر می توانند از آن سهام (و همچنین احتمالا مردانی) که از لحاظ اقتصادی ارزش نگه داشتن ندارند، خلاص شوند.

این واقعا عشق است؟

مطمئنا ممکن است به یک سهام خاص پایبند باشید ( نه اینکه لزوما سهام را دوست بدارید)، برای اینکه شرکت چه کار می کند و فعالیت آن جذاب باشد. اگر واقعا اتومبیل دوست داشته باشید، ممکن است توجه مشابهی به سهام های گروه خودرویی داشته باشید. یا اگر فکر می کنید فعالیت شرکت خاصی اخلاقی است، ممکن است به خاطر آن به شرکت عشق بورزید، حتی اگر عدد ها واقعا زیاد نشوند. همچنین، سبد سرمایه گذاری بر مبنای عشق ممکن است ارزش احساسی داشته باشد، و دلایل عاطفی بیش از دلایل مالی در ترکیب و نگهداری سبد موثر باشد. در واقع، انگیزه ها برای نگهداری بسیار طولانی سهام، متنوع و متفاوت است.

دلایل دیگر برای نگهداری سهام هایی که در طول زمان از ارزششان کاسته شده است

ساده ترین دلیل، بی تفاوتی است. انجام ندادن کاری آسان تر از انجام دادن است، و مردم معمولا زحمت مدیریت سرمایه گذاری را به خود نمی دهند. کارگزاران نیز خود را به زحمت نمی اندازند، و در چنین شرایطی، علاقه درگیر نیست، نه علاقه به سهم، نه علاقه به مشتری.

تمایل به نپذیرفتن زیان نیز، دلیل سنتی دیگر است. این طبیعت انسان است که امیدوار است که قیمت سهام حداقل به قیمت خرید برسد، اما اغلب این اتفاق نمی افتد، یا زمانی که به قیمت خرید برسد، هزینه فرصت زیادی از دست رفته است. از لحاظ مالی بهتر است که زیان را بپذیرید و متوقف کنید.

دلیل دیگر، طمع است. اگر سود ۱۰۰%ی به دست آورده اید، ممکن است فکر کنید باز هم میتوانید پول هایتان را دو برابر کنید. این ممکن است طمع باشد، یا ممکن است نباشد. هیچ چیزی وجود ندارد که از ۵۰۰% سود دادن یک سهم جلو گیری کند در صورتی که شرکت و بازار، خوب نقش بازی کنند. این واقعا طمع است، یا  معقولیت اقتصادی یا ریسک پذیری ساده؟ میل به کسب بیشترین بازده از یک سرمایه گذاری به خودی خود طمع حساب نمی شود. تنها زمانی که این خواسته بیش از حد شود، و منجر به نگهداری بیش از اندازه سهام شود، طمع رخ داده است. اما این همیشه آسان نیست که بفهمید دقیقا چه زمانی باید از شرکت جدا شوید، درست مثل روابط انسانی.

در خصوص نکته بالا، عدم اطمینان در مورد آینده بسیار مرتبط است. این ضرب المثل که :”هیچکس از شناسایی سود ضرر نکرده است.” در صورتی که شما میتوانستید ۱۰ برابر بیشتر سود کنید، بسیار آزار دهنده است. جلوگیری از زیان یک سهم با اولین نشانه  از مشکل نیز می تواند پشیمانی های جدی به وجود آورد. اما، منتظر ماندن برای سود بزرگ واقعا طمع کاری و بی تدبیری است و تا حدی به شانس بستگی دارد. البته در نهایت بخشی از سود هر سهم نصیب هر کس می شود، نه همه سود.

تاثیر همه این ها بر بازار

این واقعیت که اگر یک سهام “عزیز دل همه” باشد، ممکن است این هیجان روی قیمت فشار بیاورد و آن را بالا ببرد. ژورنالیست ها معمولا به مردم هشدار می دهند که “اگر عاشق سهامتان هستید، سهامتان متقابلا شما را دوست نخواهد داشت.”

این احساسات افراد گاهی در بازار منجر به عدم کاهش قیمت سهامی می شود که ارزش ذاتی اش به دلایلی پایین آمده است، یا اینکه کاهش در قیمت رخ می دهد، اما همچنان به قیمت ذاتی نمی رسد. روانشناسی در بازار های مالی نقش بزرگی ایفا می کند، هم در طرف فروشنده و هم در طرف خریدار. وقتی تعداد کافی از مردم به سرمایه گذاری روی سهام های نامطلوب، وفادار باشند، روی عملکرد و بازده بازار تاثیر می گذارد.

نتیجه گیری

به طور کلی، نگهداری سهام برای مدت بسیار طولانی به هر دلیلی غیر از این دلیل که احتمالا در آینده عایدی خوبی خواهد داشت، بی تدبیری مالی است.

با این حال، دلایل زیادی وجود دارد که مردم دست به نگهداری طولانی سهام می زنند، در حالی که فروش سهم منطقی تر است. یکی از این دلایل بدنام، عاشق سهام شدن است، اما در نسبت دادن این دلیل به نگهداری طولانی سهم، اغراق شده است. بی تفاوتی، طمع، چشم پوشی، با جریان بازار حرکت کردن، و یا به ارث بردن سهام از پدر،  از جمله دلایل دیگر نگهداری بیش از حد سهام است. یا شاید واقعا کسی دوست داشته باشد این ریسک را بپذیرد که از نهایت سود یک سهم استفاده کند. به علاوه، اگر عده کافی از مردم به سهام عشق بورزند، قیمت سهم حمایت می شود.

منبع : وبسایت خبری دماسنج

(بیشتر…)

چگونه صورت سود و زیان را بخوانیم

به طور کلی دو نوع صورت مالی وجود دارد، ترازنامه و صورت سود و زیان.

اگر میخواهید به اوضاع مالی و عملکرد شرکت پی ببرید، باید هر دو نوع صورت را بررسی کنید. ما اینجا به بررسی صورت سود و زیان میپردازیم. در صورت سود و زیان، درامد ها و هزینه ها لحاظ میشود و میتوان به سود آوری شرکت پی برد.

(بیشتر…)